领航优配 华泰柏瑞基金柳军：公募ETF陷入同质化与价格战，依托头部规模优势，才能有效避开赛道内卷竞争

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　　4月24日，2026晨星（中国）投资年会在上海召开，聚焦高质量发展下公募基金行业变革议题展开圆桌对话。

北森控股（09669）发布公告，于2025年12月23日该公司斥资132.98万港元回购18.22万股，回购价格为每股7.27-7.30港元。

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　　针对当前宽基ETF费率持续下调、行业同质化愈发严重的现状，华泰柏瑞基金副总经理、指数投资部总监柳军，详解ETF行业破局发展路径。

　　柳军坦言，同质化是资管行业普遍难题，ETF领域竞争更为激烈，行业普遍陷入费率价格战。他认为，打造产品规模护城河是关键，头部巨型ETF会形成准入壁垒，有效阻挡后续竞争者入局，缓解赛道同质化内卷。

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　　从基金公司实际经营来看，机构无法实现全部产品规模化，即便是行业头部资管机构，ETF体系内也存在大量尾部产品，呈现头部爆款与小众产品并存的格局。

　　在此背景下，完善全品类产品线布局，成为基金公司构建核心竞争力的核心路径。伴随资产配置理念普及，债券、商品等非股票类ETF需求持续攀升，丰富多元的产品矩阵，能够持续承接市场多元配置需求。同时，依托产品创新能力、系统化客户服务与综合资产配置解决方案，基金公司可全方位突围行业内卷，筑牢长期发展根基。

　　他进一步提出，想要长期立足，还需强化产品创新能力，贴合客户需求迭代产品；同时搭建系统化服务体系，输出综合资产配置解决方案，提升投资者服务体验。依靠规模优势、多元产品线、创新实力与专业服务，公募机构才能在同质化赛道中稳固长期竞争力。

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责任编辑：常福强 领航优配