股票科普 保代D类名单再新增,违规投资自家保荐项目成“隐秘股东”

财联社 6 月 20 日讯（记者 陈俊兰）保荐代表人"声誉保卫战"持续升级，又有"问题保代"被监管点名。

近日，中国证券业协会官网更新了保荐代表人分类名单 D（暂停业务类），五矿证券保荐代表人徐峰榜上有名，成为当期 17 名"问题保代"之一。

中证协公示信息显示，徐峰被列入 D 类名单的原因为，深圳证监局在 2026 年 5 月 21 日作出行政处罚。今年以来，监管层持续压实保荐机构"申报即担责"主体责任，投行从业人员廉洁从业、利益冲突管控成为监管核查核心抓手。

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中证协持续动态更新 C、D 两类负面保代名单。记者注意到，目前 D 类保代名单 17 人中有 3 位为年内新增，分别来自粤开证券、中天国富证券和五矿证券。

此外，C 类保代名单有 265 人，27 位为年内新增，分别来自国泰海通、华泰联合、广发证券、德邦证券、国海证券、国联民生承销保荐、开源证券、申万宏源承销保荐、中德证券、中金公司、华龙证券以及江海证券。

又一保代被"资格罚"，借道违规投资自家保荐项目

尽管此次中证协更新的保荐代表人分类名单 D 类名单未透露徐峰涉及保荐项目，但多项线索指向了其违规投资自身保荐的广道数字项目（原广道高新）。

2021 年 9 月至 11 月期间，彼时作为五矿证券投行一部业务总监、保荐代表人的徐峰，通过某资本管理有限公司，参与了广道数字向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的战略配售。徐峰认购 8 万股，出资 98 万元。保荐代表人不仅为企业上市护航，还通过代持成为项目的"隐秘股东"，这一操作严重违背了中介机构独立性原则。

两年锁定期过后，2023 年 11 月 23 日，该资本公司将代持股票全部通过二级市场卖出，卖出金额约 171.25 万元。扣除相关税费后，徐峰违法所得被认定为 73.76 万元。

监管认定，徐峰作为证券从业人员，通过第三方代持违规持有、买卖股票，违反了《证券法》第四十条第一款的规定。深圳证监局最终决定：没收徐峰违法所得 73.76 万元，并处以 70 万元罚款，合计罚没超 143 万元。面对处罚，徐峰曾提出申辩，辩称未参与具体交易、实际所得不足等，但均被监管逐一驳回。深圳证监局明确指出，"违法所得认定并不以当事人实际所得为依据"，且现有证据足以证明其知悉资金用于认购战略配售股票。

加拿大全球事务部在 2 月 26 日发布的进口管制公告中表示：2025 年 3 月 1 日至 8 月 31 日期间，将率先发放 24,500 张许可，采用先到先得原则。

更具戏剧性的是，广道数字于 2025 年因系统性财务造假被证监会行政处罚，并于 2026 年 1 月 5 日正式终止上市并摘牌，成为北交所设立以来首例重大违法强制退市案例。作为保荐机构，五矿证券已为此设立 2.1 亿元先行赔付专项基金。徐峰违规入股自家保荐项目的前尘往事，也因此被重新拉回聚光灯下。

D 类名单扩容至 17 人，13 家券商涉事保代暂停签字资格

记者梳理中证协最新公示数据，当前 D 类暂停业务保代规模已更新至 17 人，违规从业人员分属 13 家机构，分别为中信建投证券、广发乾和、广发证券、国金证券、财信证券、第一创业承销保荐、东海证券、东吴证券、国联民生承销保荐、五矿证券、粤开证券、中金公司、中天国富证券。

D 类名单主要展示的是什么？公示的是最近三年内受过证监会行政处罚的，以及被证监会采取认定为不适当人选、被行业自律组织采取认定为不适合从事相关业务或暂不接受签字的文件或暂不受理出具的相关业务文件等纪律处分且在执行期内的时任保荐代表人名单。

记者还了解到，中证协实行 D 类暂停业务保代名单动态调整机制，相关人员处罚期限届满且完成全部合规整改要求后，将移出该负面公示清单。

目前 17 位 D 类保代中，仅程超、宋乐真两位在中证协注册信息仍为保代资格，其他 15 位目前均已变为"一般证券业务"，意味着多数人已不再具备保代执业资质。

各类处罚案由覆盖投行全核心业务，典型案例遍布可转债、IPO、定增、重大重组。如第一创业范本源涉鸿达兴业可转债；国金证券程超、宋乐真负责想念食品 IPO；蒋序全、李佳佳经办紫鑫药业定增。

值得关注的是，监管存在明显处罚时间差，落实全链条穿透问责：广发乾和何宽华和朱保力参与的保荐项目康美药业相关处罚迟至 2020 年落地；中信建投刘能清、邱荣辉紫晶存储 IPO 罚单滞后项目多年下发。此外，同项目多人连带处罚亦较为常见：广发证券王鑫、中金公司杨磊杰同涉美尚生态定增被罚。

保代分类名单的持续完善，正深刻重塑行业生态。它不仅是悬在从业人员头顶的"声誉利剑"，更是一张清晰的"责任地图"，让保代对风险边界了然于胸，从而自觉归位尽责。随着制度约束的收紧，简单以"撤材料"来逃避监管的做法已此路不通，投行的执业逻辑正从"应对监管"全面转向"对自身质量负责"。

（财联社记者 陈俊兰）股票科普