股票市场 SpaceX史上最大IPO：外资热捧美国资产但难挺美联储加息预期下的美元走势

专题：史上最大IPO本周来袭 马斯克旗下SpaceX拟募资750亿美元

元股证券:ygzq.hk

　　美国太空探索技术公司（SpaceX）创纪录的首次公开募股（IPO）引发全球资本瞩目。尽管市场此前预期这场规模空前的募资可能掀起一轮“美元兑换潮”，但多位国际主流金融机构的外汇分析师指出，海外投资者虽对优质美国私营企业资产展现出极高的投资意愿，但这并不等同于对美元本身的看涨。受美联储加息预期增强等宏观经济因素影响，美元汇率走势短期内仍难以仅凭单一IPO实现扭转。

　　据了解，SpaceX此次公开发行超过5.55亿股股票，发行价锁定在每股135美元，成功募集资金达750亿美元，公司估值因此突破1.7万亿美元。报道显示，该笔IPO在世界范围内吸引了超过250亿美元的申购意向，其中仅散户投资者的认购订单就超过1000亿美元。

　　针对这场历史性募资对汇市的潜在影响，部分市场人士此前认为，外资为了参与认购，必然会形成将欧元、日元和韩元等本地货币大规模兑换为美元的刚性需求，进而对美元汇率形成强力支撑。

　　然而，多位分析师对此持怀疑态度。时钟塔集团（Clocktower Group）首席宏观战略分析师埃里克·沃勒斯坦指出，尽管IPO体量庞大，但在跨境资本流动的宏观大盘中，其绝对金额仍不足以对整体汇率走势产生决定性影响。沃勒斯坦解释称，外资参与此类大型募资往往通过“存量调配”而非“增量注入”实现。许多海外机构倾向于通过变现现有的美股持仓或调整海外美元资产配置来筹集现金，这解释了本周美国科技股遭遇的部分抛压，同时也意味着市场对美元的净新增需求远低于IPO的账面规模。

　　斯通克斯集团（StoneX Group）市场分析师法瓦德·拉扎扎达也持有相似观点。他分析称，近期黄金、白银以及加密货币价格的冲高回落，加之人工智能（AI）板块的阶段性降温，表明全球投资者正在从上述资产中获利了结，以便腾出资金参与此次IPO。也就是说，由募资派生出的美元需求多为存量资金转移，而非整体规模的绝对扩张。

　　此外，早期一级市场投资者的获利减持可能在未来对美元造成反向压力。外媒指出，中东等地区的跨国主权财富基金此前已通过私有化融资渠道深度参与了SpaceX及其旗下AI公司的早期投资。沃勒斯坦强调，在IPO限售期届满后，受地缘政治摩擦及资产流动性恢复驱动，上述主权基金具有强烈的套现意愿。届时，投资人将美元资产变现并兑换回本国货币的举动，反而可能使美元面临下行压力。

　　渣打银行十国集团（G10）外汇研究主管史蒂夫·英格兰德对媒体直言：“海外投资者非常愿意在美国私营部门资产上押注，但他们并不愿意在美元本身上押注。”英格兰德强调，决定美元强弱的根本动因依然是宏观经济基本面，包括利率预期、能源价格以及整体经济增长前景。即便是一场具有历史意义的单一IPO，也极少能撼动外汇市场的长期趋势。

配资炒股

　　数据显示，衡量美元对六种主要货币汇率的美元指数（DXY）在周四下跌0.3%，但受美国近期强劲的劳动力市场数据及居高不下的通胀指标影响，美联储年内加息的概率有所上升，推动该指数本月以来累计上涨0.8%。拉扎扎达补充称，当前国际能源价格飙升以及由此引发的通胀隐忧，促使投资者重新评估美联储的利率路径，这导致避险资金与投机资本共同流入美元，才是支撑近期美元走势的核心逻辑。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：龙运翔

值得关注的是，此轮新增代销机构的产品中，低波红利、纯债、稳健固收+等风险适中的产品不少，而高弹性的权益基金则相对较少。这一结构性特征，折射出在市场环境与政策导向的双重作用下股票市场，基金销售渠道正悄然调整布局重心。